趙建：貨幣亂局

本文為西京研究院發(fā)表的第719篇原創(chuàng)文章，趙建博士的第678篇原創(chuàng)文章。說好的降息，但CPI和非農(nóng)數(shù)據(jù)一出來，美元卻開始引而不發(fā)，歐元也按兵不動，這下反而把早早加息的日元架在了火上。日央行17年來第一次加息，并取消掉放水大殺器YCC。但吊詭的是，日元加息加出了降息的效果，匯率在極限位150的位置上震

趙建：美國再通脹，中國“再通縮”，市場怎么走？

本文為西京研究院發(fā)表的第718篇原創(chuàng)文章，趙建博士的第677篇原創(chuàng)文章。全球投資者都屏息關(guān)注的兩國CPI數(shù)據(jù)終于出爐，結(jié)果卻是截然相反、大跌眼鏡。最先發(fā)布的美國3月CPI為3.5%，大超前值和預期。之后發(fā)布的中國CPI為0.1%，低于前值和預期?？芍^是“冰火兩重天”。中美物價這種加劇的二階水平上的背

趙建：中國與世界——大背離與再平衡

本文為西京研究院發(fā)表的第717篇原創(chuàng)文章，趙建博士的第676篇原創(chuàng)文章。通過近期的數(shù)據(jù)分析和實地調(diào)研，我們發(fā)現(xiàn)中國經(jīng)濟在超預期的結(jié)構(gòu)性復蘇。圍繞房地產(chǎn)+基建的內(nèi)循環(huán)依然收縮，構(gòu)成了經(jīng)濟運行的主要矛盾，但外循環(huán)的動力開始增強并牽引制造業(yè)加快回暖。主要原因很可能是“全球脹但唯獨中國縮”的大背離，讓中國出

美聯(lián)儲猶豫不決，英偉達頂部震蕩，諸神的黃昏來臨？

本文核心觀點來自西京投資集團2024年4月月度形勢分析會。會上西京投資主席兼首席投資官劉央女士，西京研究院院長趙建博士，西京上?；鸾?jīng)理，西京新加坡基金經(jīng)理以及參會人員分別發(fā)表了自己的看法。3月是全球市場重新選擇的一個月。A股穩(wěn)定在3000點后雖然一度曾經(jīng)再次跌穿，但是很快反彈并穩(wěn)定下來。是橫久必跌

趙建：A股3000點，拔劍四顧心茫然

本文為西京研究院發(fā)表的第716篇原創(chuàng)文章，趙建博士的第675篇原創(chuàng)文章。A股絕處逢生一路反彈到3000點后，似乎進入了一個尷尬的位置。在這個位置上，國家隊沒有了繼續(xù)向上沖的動力。維穩(wěn)的政治目的已經(jīng)達到了，繼續(xù)再向上沖，從大局上缺乏足夠的說服力。從交易的角度，也不適合繼續(xù)上攻——打的越高，如果人氣跟不

趙建：美元加息剛結(jié)束，日元又開始加息，人民幣資產(chǎn)怎么辦？

60s要點速讀：1、日元加息的影響不僅僅是一個國家貨幣政策的變化，而是長期邏輯的巨大轉(zhuǎn)變。這種變化引起了全球資本的重新流動和資產(chǎn)估值的調(diào)整。2、過去幾年，利用日元的低利率和負利率與非日元資產(chǎn)進行利差套利（CARRY）交易，形成了以日元為融資貨幣的龐大交易結(jié)構(gòu)。日元加息后，這種情況可能會發(fā)生變化。&n

趙建：防范通縮演變?yōu)槭挆l，當務(wù)之急還是要穩(wěn)住房地產(chǎn)

本文為西京研究院發(fā)表的第715篇原創(chuàng)文章，趙建博士的第674篇原創(chuàng)文章。美國大蕭條的根本原因找到了嗎？研究宏觀經(jīng)濟學“圣杯”的學者們越來越傾向于一個答案：貨幣供給不足導致的通貨緊縮。但這就是最終極的答案嗎？在熊彼特看來顯然不是。熊彼特認為，一個經(jīng)濟學問題要想真正得到解答，找到終極的答案，要滿足一個標

趙建：中國房地產(chǎn)--破立之間的艱難抉擇

趙建：從二元結(jié)構(gòu)理解中國的“縮與脹”

本文為西京研究院發(fā)表的第711篇原創(chuàng)文章，趙建博士的第671篇原創(chuàng)文章中國存在著明顯的二元結(jié)構(gòu)體制，這種二元體制前期可以較好的動員廉價要素資源促進生產(chǎn)和供給，通過在體制外引入激烈的市場競爭壓低消費品價格，較大程度的減少通脹壓力，因此具有產(chǎn)能過剩和“通縮傾向”。但是隨著人口老齡化大量老年人退出勞動市場

趙建：終局，通脹（萬字長文）

本文為西京研究院發(fā)表的第710篇原創(chuàng)文章，趙建博士的第670篇原創(chuàng)文章當縮到一定程度，供給體系遭到破壞，產(chǎn)出萎縮；而此時又恰恰會發(fā)生重大的系統(tǒng)性風險，讓當局放棄過去的戰(zhàn)略定力而全面貨幣化，名義需求會逐漸拉起，通脹型去杠桿正式啟動。因此通脹是必然的終局。但只要中國保持市場經(jīng)濟的決定性地位，并不斷完善市