趙建：貨幣大遷徙、中美周期錯(cuò)位與大類資產(chǎn)重估

大類資產(chǎn)估值的潮汐會(huì)引發(fā)貨幣遷徙，同樣貨幣大遷徙也會(huì)引發(fā)大類資產(chǎn)估值潮汐。對(duì)于宏觀對(duì)沖投資來(lái)說(shuō)，這兩者的關(guān)系應(yīng)該是第一關(guān)注變量。從現(xiàn)金流量或流動(dòng)性創(chuàng)造的角度，央行的資產(chǎn)負(fù)債表是全社會(huì)的母表。

趙建：后工業(yè)化時(shí)代中國(guó)制造的命運(yùn)與抉擇

時(shí)至今日，前者有點(diǎn)被“妖魔化”：房?jī)r(jià)大漲就是資產(chǎn)泡沫，大跌就是資產(chǎn)負(fù)債表衰退，理論上合適的狀態(tài)是保持與名義利率或GDP增長(zhǎng)率同樣的漲幅，但這無(wú)異于“鋼絲上跳舞”。一個(gè)國(guó)計(jì)民生行業(yè)何以至此？很顯然，中國(guó)的高質(zhì)量發(fā)展不能再過(guò)度依賴房地產(chǎn)，應(yīng)該重新回到自身具有稟賦優(yōu)勢(shì)的中國(guó)制造上。

趙建：價(jià)值虛無(wú)與意義重建，一場(chǎng)深刻的社會(huì)大變革正在發(fā)生

瘟疫、戰(zhàn)爭(zhēng)、科技三大歷史加速器加快了這一進(jìn)程，讓一個(gè)現(xiàn)代化進(jìn)程中的前農(nóng)業(yè)社會(huì)還沒(méi)好好經(jīng)歷現(xiàn)代文明的洗禮，就提前進(jìn)入了荒誕虛無(wú)的后現(xiàn)代社會(huì)。從個(gè)人來(lái)說(shuō)，無(wú)論是身體還是精神，都沒(méi)有完全準(zhǔn)備好。疫情三年，疤痕效應(yīng)不僅是在經(jīng)濟(jì)層面，更是隱藏在心理層面。

5月月度分析：東邊日出西邊“雷”，道是無(wú)晴卻有霾

本文核心觀點(diǎn)來(lái)自西京投資集團(tuán)2023年5月月度形勢(shì)分析會(huì)。會(huì)上西京投資主席兼首席投資官劉央女士，西京熊貓大師，西京研究院院長(zhǎng)趙建博士以及參會(huì)人員分別發(fā)表了自己的看法，會(huì)議內(nèi)容整理如下：4月市場(chǎng)回顧：4月，中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇回暖，但依然存在一定的不確定性，呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇的特征，還沒(méi)有形成總量加速的趨勢(shì)

趙建：淄博燒烤、服務(wù)型政府與消費(fèi)型社會(huì)

作者趙建，西京研究院創(chuàng)始院長(zhǎng)。本文為西京研究院發(fā)表的第647篇原創(chuàng)文章，趙建博士的第605篇原創(chuàng)文章。淄博燒烤成為一種火遍全國(guó)的現(xiàn)象，有偶然性也有必然性，有經(jīng)濟(jì)學(xué)意義，也有深刻的社會(huì)心理學(xué)意義——經(jīng)歷了三年封控、管制、焦慮的人們，以一種最原始的烹飪方式表達(dá)對(duì)自由的向往，或者是壓抑-釋放的集體沖動(dòng)。要

【世界讀書(shū)日】趙建：“書(shū)是一座隨身攜帶的避風(fēng)港”

作者：趙建，西澤研究院創(chuàng)始院長(zhǎng)。首次發(fā)表于2020年4月23日。本文謹(jǐn)以此文獻(xiàn)給世界讀書(shū)日。讀書(shū)和不讀書(shū)的差別，是無(wú)法從淺層次的表面看出來(lái)的。并不是說(shuō)，讀了很多書(shū)就能賺很多錢。有些讀書(shū)，的確是為了獲取學(xué)歷和技能，顯然可以提高物質(zhì)生活水平。但伴隨一生的大多數(shù)時(shí)間，讀書(shū)更多的是一種內(nèi)心的活動(dòng)、私人的行為

趙建：“躺平”的貨幣

本文作者：西京研究院院長(zhǎng) 趙建今年一季度，總量指標(biāo)貨幣、社融增速飆升。其中，社融增加了14萬(wàn)億元，存款增加了15萬(wàn)億元，與過(guò)去的四萬(wàn)億相比幾乎都是天量水平。但從微觀看，感覺(jué)從政府、企業(yè)，到個(gè)人，大家都非常缺錢。3月CPI降到0.7%，時(shí)隔多年重新回到不到1%的區(qū)間。尤其是生產(chǎn)資料價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)通縮跡象

趙建：脈沖式復(fù)蘇、周期性通縮與結(jié)構(gòu)性通脹

作者趙建，西京研究院創(chuàng)始院長(zhǎng)。本文為西京研究院發(fā)表的第645篇原創(chuàng)文章，趙建博士的第603篇原創(chuàng)文章。回溯一下，似乎是我最早提出了通縮的觀點(diǎn)。3月24日，我在歐美同學(xué)會(huì)一個(gè)內(nèi)部論壇，發(fā)表了主題為《當(dāng)前最大的挑戰(zhàn)是通縮，但物價(jià)變化對(duì)中低收入群體很不友好》的觀點(diǎn)，從PPI連續(xù)幾個(gè)月為負(fù)，CPI落入1區(qū)間

趙建：去全球化、冷戰(zhàn)2.0與美元的黃昏——全球貨幣體系的本質(zhì)、演進(jìn)與困境

從這個(gè)意義上，全球化是美元化的基礎(chǔ)，美元化也大大促進(jìn)了全球化。反過(guò)來(lái)，去全球化必然意味著“去美元化”，統(tǒng)一的世界貿(mào)易體系都不存在了，還要統(tǒng)一的貨幣體系干什么？

趙建 | 四月，在鼓浪嶼思鄉(xiāng)

文章描述了一段金門島上難民撤離的慘烈景象，“船要關(guān)門，門還卡著很多人，關(guān)的時(shí)候，有的人從頸部一下切掉了，有的人是切斷一條腿。比起那個(gè)場(chǎng)面，孩子更害怕的是聲音……，就是鬼叫一樣，大聲叫。